Прогноз снижения инвестиций в коммерческую недвижимость России в 2026 году

Объем инвестиций в коммерческую недвижимость в 2025 году

По предварительным данным, объем инвестиций в коммерческую недвижимость России в 2025 году составит около 450 млрд рублей. Представители компании CMWP сообщили «Стройгазете», что при базовом сценарии инвестиции могут составить примерно 300 млрд рублей.

Прогнозы на 2026 год: сдержанная активность инвесторов

Эксперты отмечают, что в 2026 году инвесторы в коммерческую недвижимость, скорее всего, сохранят умеренную активность. Главным фактором ограничения станет высокое стоимость заемных средств. Вместе с тем существует потенциал увеличения инвестиционной активности благодаря возможному появлению стрессовых сделок.

Состояние гостиничного бизнеса

Аналитики указывают на следующие особенности гостиничного сектора в 2025 году:

• Стагнация новых проектов;
• Снижение загрузки номеров до 76,1%;
• Рост средней стоимости номера до 12,3 тыс. рублей.

В результате доходность на номер по итогам года может остаться слабо положительной — в основном за счет повышения цены. Прогнозируется, что в 2026 году инвестиционные номера станут главным источником финансирования проектов в гостиничном сегменте, выступая альтернативой традиционному банковскому проектному кредитованию.

Повышение операционных расходов будет компенсироваться ростом цен на услуги. В 2025 году турбизнес столкнулся с перераспределением турпотока как на внутреннем, так и на внешних рынках. В 2026 году возможно появление новых финансовых инструментов, например, курортных облигаций, которые могут заменить сокращающиеся программы господдержки отрасли. Рост цен ожидается и далее ввиду увеличения расходов.

Офисная недвижимость: снижение спроса и давление на рынок

Рынок офисной недвижимости в 2025 году подвергся значительному сокращению спроса почти в два раза по сравнению с прошлым годом. Причинами стали рост ставок и ограниченный объём свободных площадей.

В 2026 году рынок ожидает инерционный этап развития. Несмотря на прогнозируемое снижение ключевой ставки, положительное влияние на активность на рынке проявится с задержкой. В течение всего года офисный сегмент продолжит испытывать давление.

Торговая недвижимость: рекорд строительства при снижении посещаемости

Ключевые тенденции торгового сегмента недвижимости в 2025 году включают:

• Ожидаемый рекорд нового строительства в Москве — 245 тыс. кв. метров;
• Снижение посещаемости торговых центров;
• Замедление выхода новых брендов на российский рынок — с января по ноябрь добавилось 35 новых брендов, что на 37% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Прогноз на 2026 год предсказывает рост доли вакантных площадей в торговых центрах до 10,6%, что частично связано с налоговой реформой, затрагивающей малых ритейлеров. Также ожидается сохранение сберегательной модели потребительского поведения. Объемы нового строительства в 2026 году сократятся: может быть введено в эксплуатацию около 97 тыс. кв. метров арендопригодных площадей — это втрое меньше текущего года на фоне высокой базы.

Складская и индустриальная недвижимость: стабильность после подъема

В IV квартале 2025 года ставки аренды на складском рынке стабилизировались после активного 2024 года, рынок принял крупные блоки площадью более 20 тыс. кв. метров. На 2026 год прогнозируется баланс между спросом и предложением, сохранение популярности сегмента Light Industrial.

Фактором поддержки деловой активности станет увеличение товарных запасов маркетплейсов.

Ранее «Стройгазета» сообщала, что по итогам 2025 года совокупный объем сделок по аренде и покупке складской недвижимости составит от 3,8 до 4 млн кв. метров, что на 18% меньше, чем в прошлом году.